穆迪投资者服务公司表示，随着美国汽车销量达到顶峰，为汽车贷款融资的竞争将加剧，并推动汽车贷款人的信用风险增加。

穆迪高级信贷官，穆迪报告的作者贾森·格罗霍斯托尔斯基（Jason Grohotolski）表示：“汽车销售平稳，消费者和贷方负资产增长的结合，提供灵活贷款条件的意愿对贷方而言是重大的信用风险。”周一告诉路透社。

自大萧条以来，汽车销量一直在蓬勃发展。2016年，美国新车和卡车的销量达到了创纪录的1755万辆。

行业顾问J.D. Power和LMC Automotive周五重申了他们对2017年美国销量增长0.2％至1760万辆的预测。

但穆迪表示，预计2017年美国新车销量将小幅下降至1740万辆。

在它看来，这意味着放贷者将追逐更少的贷款，“这可能导致他们进一步放宽贷款条件和贷款至价值标准。”

报告补充说，在过去的几年中，贷方通过“宽松的融资”来支持汽车信贷的增长，包括延长贷款期限。

格罗霍托尔斯基说：“放贷者的收入逐年递减，他们的信用损失也越来越大。”

根据专业汽车网站埃德蒙兹（Edmunds）的说法，在2016年前9个月中，约32％的美国汽车以旧换新所产生的未偿还贷款超过了汽车的价值，创下历史新高。

通常，汽车经销商将等于负资产的金额加给消费者的下一辆车的贷款。为了使每月付款保持稳定，新的信用额度需要更长的时间。

在多次以旧换新的过程中，负资产不断累积。穆迪称其为“以旧换新的跑步机”，其结果是“放贷人风险增加，损失严重性风险越来越大。”

报告称，为减轻消费者的每月付款额，汽车制造商可以补贴贷方或增加降低购买价格的激励措施，尽管这两种行为都会降低他们的利润。

贷款人可能会进一步降低年利率，并继续延长贷款期限，尽管后者会增加其信用风险。