3月8日,小鹏汽车在美股开盘前正式发布了2020年第四季度及全年财报,并同期举行了财报电话会。

财报数据显示,在2020年第四季度,小鹏汽车交付和营收均环比增长:共交付12,964台新车,相比第三季度的8,578台增长51.1%。总收入为人民币28.51亿元,相比三季度19.90亿元收入增长43.3%。

2020全年,小鹏汽车总营收58.44亿元人民币,较2019年的23.21亿元增长151.8%,新车总交付量达27,041台,较2019年的12,728台增长了112.5%。

同时,小鹏汽车在2020年实现了净亏损大幅收窄、毛利率首次转正:净亏损27.32亿元,上一财年为36.92亿元,同比下降26%,全年毛利率达到4.6%,而上一财年为-24.0%。另外,小鹏汽车现金储备为353.42亿人民币。

对即将结束的2021年第一季度,小鹏官方预计将交付12,500台新车,收入指引26亿元,延续同比大幅增长的态势。

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至此,国内造车新势力三大头部企业蔚来、理想和小鹏都已经交出了自己的2020年答卷。我们可以看到,经过了前些年的困难和挑战,过去一年里,这三家企业均呈现出销量增长、营收改善、毛利转好等良好态势。

同时,从当初人们眼中的“造车三傻”到如今的“造车三小强”,三家企业正沿着各自不同的思路,走向差异化道路,向着更多元、丰富的局面发展。

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■最贵的卖的最好

虽然新冠肺炎疫情为2020年的开年蒙上了阴影,最终没有阻挡汽车新能源转型的时代进程。最突出的表现,就是三家企业在过去的2020年不断攀升的产品交付数量。

2020年,蔚来、理想和小鹏的新车交付数量分别为43,728辆、32,624辆和27,041辆。

最先起跑的蔚来销量排名第一,相比2019年的交付增长了112.6%。其中,蔚来ES 8交付约1.08万台,蔚来ES 6交付约为2.79万台,EC 6交付4922台。

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这意味着,蔚来的销量主力仍是2019年上市的ES 6,但在2020年的改款ES 8和全新EC 6也为销售起到了支撑作用。在财报电话会上,蔚来高层就强调了这两款车型带来了更高的毛利,特别是第三季度蔚来EC6(参数|询价)交付之后,整车毛利率从第三季度的14.5%增加到了第四季度17.2%

根据蔚来官方表述,2020年蔚来ES 6位居2020年全年中国电动SUV市场销量冠军,ES 8在中国40万元以上高端电动SUV市场中占据销量首位,EC 6从2020年11月开始连续3个月夺得中国高端轿跑SUV市场第一名。

此外,如果你打开蔚来APP选择一款ES 6开始配置车型,就会发现蔚来的产品和传统豪华汽车品牌一样,从座椅到内饰、音响均有加钱选装配置。这也无疑能给蔚来产品带来了更多的盈利空间。

蔚来官方此前就表示,目前的单车开票价平均在40万元以上,结合良好的销量表现,也给其全年营收金额带来了有力拉动。

此前高举高打,不断“烧钱”的蔚来,从销量表现上,进入了前期积累起的品牌和口碑带来的甜蜜期。

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销量排在第二位的理想,似乎刚好和蔚来是一个反面:只有一款车型理想ONE(参数|询价)在售,所有配置都是同一个售价32.8万元。

同时,理想在2020年还经历了“断轴”召回的风波,但并不影响其在2020年交付达到3.26万台的好成绩。

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根据乘联会数据显示,在2020年国内新能源汽车市场中,理想ONE的零售数据排名第七,超过了比亚迪汉和蔚来ES6(参数|询价)。如果你去理想的门店里,还会看到官方统计的一张“2020年中国新能源SUV销量表”,其中理想ONE排名第一。

这里面明显有一个文字游戏,采用增程式动力的理想ONE并不是纯电动车型,同级别并没有直接竞品,与ES6等纯电SUV比销量也多少有点不讲武德的意思。

理想销量

但理想ONE用实打实的销量,证明了即使采用曾经被其他车企质疑的动力路线,用优质的体验、真诚的价格,依然能获得消费者的认可。

要知道,理想ONE在2019年十二月刚刚上市时的成绩,还仅仅为生产1530辆,交付1000辆出头。

当然,在理想ONE大卖之后,马上就有传统厂商跟进增程式技术,打造竞品车型。然而值得这些厂商进一步思考的是,消费者仅仅是因为增程技术,才购买理想ONE吗?

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最后是产品价格相对另外两家更低、唯一推出了纯电轿车的小鹏。即使如此,这也并没有给小鹏带来更多的优势,销量层面不及蔚来和理想,以2.7万多台的成绩排在第三位。

如果分析原因,只能说纯电轿车小鹏P7(参数|询价)有点姗姗来迟:小鹏交付的27,041辆汽车,P7的交货量为15,062辆。而要知道,小鹏汽车在去年十月下旬才宣布,第一万台小鹏P7下线。

小鹏 10000

除了小鹏P7的产能制约之外,相比蔚来和理想,小鹏在售的两款车型价格更低,在同价位上也有更多的竞争对手的存在,这无疑也给其销量带来了更大的压力。

值得注意的是,近期三小强也公布了2020年2月的交付数据:蔚来交付5578辆,理想交付2300辆,小鹏交付2223辆,均受到春节假期影响,相比1月份出现下跌。

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此外,蔚来对2021第一季度的交付预计为超过两万台。相比之下,小鹏的交付预估则为1.25万台。不出意外,在2021年第一季度,蔚来依然是新势力三强中卖得最好的。

抛开车型更多、起步更早的因素,蔚来的2月销量虽然有所下降,但是受春节影响并没有那么严重。这颇有一点燃油车市场如今豪华品牌卖的更好的意思。

就在最近,乘联会公布了的2月特斯拉销量为18,318辆,占据国内纯电动车市场超过2成的市场份额。其中,特斯拉Model 3(参数|询价)销量为13,688辆,Model Y(参数|询价)销量上升至4,630辆。

这似乎也印证了蔚来高层近期常说的,蔚来要做奔驰、宝马一样的豪华品牌,特斯拉则是丰田、大众这样的大众品牌,两者竞争影响不大的说法。

■最抠门的最赚钱

理想汽车在公布2020年财报期间,创始人李想还登上了网络综艺《奇葩说》的舞台。在节目中,公司员工们对老板印象的评论中,一致选出的关键词是“抠门”。

创始人精打细算的经营风格,体现在财报数据中,就是理想汽车的“赚钱能力”比另外两家都要强:

● 蔚来2020年营收162.58亿元,同比增长107.8%。净亏损53.04亿元,同比下降53%。

● 小鹏2020年营收58.44亿元,同比增长151.8%。净亏损27.32亿元,同比下降26%。

● 理想2020年营收94.57亿元,同比增长3225%,净亏损1.51亿元,同比下降93.3%。

特别是在2020年第四季度,理想率先实现了1.08亿元的盈利。同期蔚来净亏损近15亿元、小鹏净亏损7.87亿元。

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除了营收数据之外,毛利率和毛利润也是判断企业发展状况的重要依据,三家企业毛利均实现了由负转正:

● 蔚来毛利润为18.73亿元,毛利率11.5%。

● 理想毛利润为15.49亿元,毛利率为16.38%。

● 小鹏毛利润约为2.67亿元,毛利率为4.6%

毛利润和毛利率的转正,意味着在销售层面上,三家企业已经不再是亏钱卖车了。而理想作为三强中最后入场的玩家,毛利率却是三者中最高的,是目前是三家公司中最会赚钱、最接近盈利的。

最后,值得一提的是,在公布财报后,三家企业均公布了手上的现金储备:蔚来425亿元,理想298.7亿元,小鹏353.42亿元。

回想起在2019年,蔚来手上现金仅仅有10.56亿元,在财报会议中曾一度表示“现金余额不足以支持未来12个月持续经营所需的营运资金和流动资金。”短短一年光景,情况已完全翻转。

如今手握余粮的三家新势力,显然有了更强的底气迎接接下来更为激烈的市场竞争。

■各自逐渐成型的风格和道路

至此,从蔚来、理想、小鹏的财报表现中,能够看到三家企业的交付量、营收等表现,均在向着更加健康的方向发展。

而从三家的财报数据和同期官方的未来展望来看,蔚来、理想、小鹏也逐渐找到了更加明晰的发展路线,并正沿着路线各自奔跑。

蔚来的关键词显然依然是“豪华”:继续加强产品力,维持高价格、高服务标准,打造真正的不止于价格高的豪华电动品牌。

在NIODAY上公布的ET7(参数|询价)从电池容量到智能化水平,都再次刷新了行业标准。随之而来的,是李斌承诺2021年对研发投入50亿元,远高于另外两家新势力品牌。

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在销售网点上,2021年计划新建20家蔚来中心和120家蔚来空间。在充电设施上,目标实现全国换电站总量超过500座,累计建成600座超充站和15000根目的地充电桩,并还将加强对新疆、内蒙古和黑龙江等充电设施不完全区域的充换电设施建设。此外,蔚来还计划在今年进入欧洲市场。

因此,我们有理由相信,对于经济富裕、更加看重服务、希望买车图个省心的用户来说,蔚来的吸引力将不断加大。同时,随着交付量的持续爬升,蔚来的规模效应将逐渐体现。

当然,当销量攀升之后,如何继续保持优质的服务水准,将是考验蔚来运营能力的关键所在。

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理想汽车则带着浓厚的创始人影响,显得十分“务实”。李想在此前的内部信中阐述的很明白:争取普遍有孩子、拥有充电条件的家庭用户。理想ONE的产品人设,如今也已经逐渐成为了“新能源奶爸车”形象。

当然,理想汽车也对未来十年的发展路线进行了展望:一是以城市纯电、长途发电为用户价值的增程电动平台;二是十分钟补充300-500公里续航的400千瓦超快充的高压纯电平台。

关于这种路线,李想曾多次作出的解释也同样务实——现阶段充电效率不佳的情况下,纯电路线并不能给消费者带来良好的体验。因此,理想汽车将在超高压充电技术成熟之前,继续增程路线。

从2022年开始,理想汽车每年至少会发布2款新的产品交付市场,并且在2023年会交付纯电系列产品,完成对15-50万的价格区间的产品覆盖。

不过,理想汽车同时也立了一个看上去不那么务实的flag——2025年,成为中国第一的智能电动车企业,占据20%的市场份额,销量目标160万台。到底这是真实的目标,还是鼓舞士气的宏图,还有待时间的考验。

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最后,对于小鹏汽车,“智能”将是其主打的核心竞争力。从财报中可以发现,小鹏汽车的全年研发费用虽然比不上蔚来,但相比营收高出36亿元的理想,研发花费还要高6个亿。

小鹏也是三家中在公布财报的时候,对智能系统着墨最多的企业,不仅表示最新的高级驾驶辅助系统NGP功能从OTA升级后的有效行驶里程达到了130万公里,车机系统的后装软件收入也已经在营收中得到了显著体现。

近日,小鹏汽车还正式宣布了将进行从广州到北京,长达3000公里的NGP长途自动辅助驾驶挑战。

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此外,小鹏汽车还是这造车三强中唯一宣布将在今年交付新车的企业。据悉,这款产品将搭载车规级激光雷达,支持具备城市主要道路自动驾驶能力的XPILOT 3.5系统,预计在今年第四季度正式交付。

还记得去年何小鹏在微博上与马斯克的“隔空喊话”吗?或许在这款产品的自动驾驶能力上,将能验证何小鹏开喷的底气。

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从财报数据中,我们可以看到,蔚来、理想、小鹏三家新势力头部企业,已经用更成熟的产品和服务,收获了市场成绩,财务表现也更加优秀。

同时,另一个最近的热点是,在国家2021政府工作报告中,连续7年被写入政府工作报告的“新能源汽车”一词今年未被单独提及。政府在新能源汽车领域的侧重点,正逐渐从对新能源汽车的引导,转向聚焦汽车使用环境、基础设施建设,为消费者使用新能源汽车创造良好的环境,以便加速新能源汽车的普及和推广。

这必然将给所有的企业带来更高的要求。对于蔚来、理想和小鹏来说,虽然迈过了生死线,接下来的市场竞争必将更加激烈。要想延续来之不易的先发优势,找准市场定位,为消费者带来更加优质的产品和服务,将是永恒不变的课题。