“抱团取暖”

联姻（lián yīn），汉语词语，本义是通婚结成姻亲关系。在古代，名门望族之间常常用联姻的方式，强化双方家族的经济利益和政治利益以及威望等等。

不过，名门望族之间也并不都是强强联合，也可能是没落贵族弱弱联手，抱团取暖。

例如PSA与FCA的合并。

早在2019年12月18日，PSA就与FCA正式签署了联合协议，约定双方以50:50的股比成立新集团，双方旗下的汽车品牌名称保持不变，以创造仅次于大众汽车集团、丰田汽车公司和雷诺-日产-三菱联盟的全球第四大汽车企业。

在随后的两年时间里，两家企业时不时的就会对外界放出少量进展消息。终于，在2021年1月4日，PSA与FCA宣布，在两家集团各自召开的股东大会上，PSA与FCA的合并交易均获得压倒性多数投票批准（PSA股东投票支持率99.85%，FCA股东投票支持率99.15%），PSA与FCA预计于2021年1月16日完成合并。

合并完成后，二者将创建一个名为Stellantis的合并实体，其股票将于1月18日在米兰和巴黎开始交易，次日在纽约开始交易。届时，它将拥有约800万辆的全球年产量和十余个汽车品牌。

其中，PSA旗下有标致、雪铁龙、欧宝（在英国称沃克斯豪尔）和DS品牌。FCA的品牌则更多些，例如菲亚特、克莱斯勒、Jeep、道奇、公羊（Ram）、玛萨拉蒂、阿尔法·罗密欧、蓝旗亚等。

可能眼尖的朋友已经发现问题了，虽然Stellantis是名副其实的全球第四大汽车企业，可其名下的这些汽车品牌却大多数是“半死不活”。以PSA和FCA的现状来说，新公司想要支撑所有品牌正常运营，绝对不亚于是天方夜谭。

根据JATO Dynamics提供的2020年1~ 9月全球销量数据来看，Stellantis最畅销的品牌Jeep，其次是标致、菲亚特，而这三个品牌也正是双方的拳头所在。但类似蓝旗亚、DS、克莱斯勒等小众品牌，未来的去与留都是个问题，并且从当下的形势来看，FCA集团的品牌可能消失的会更快。

在双方的持股上，FCA集团的最大股东阿涅利家族公司Exor，将成为Stellantis集团的最大股东，持股比例为14.4%。标致家族为第二大股东，将持有7.2%的股份。此外，法国国家投资基金Bpifance和东风汽车集团分别持有6.2%和4.5%的股份。

从持股比例上来看，FCA集团似乎是占据了上峰。但从会计准则等层面看，则更像是PSA集团对FCA集团完成了一次大规模收购。

根据外媒Motor 1于近期曝光的Stellantis集团招股说明书内容中显示，基于对IFRS 3会计准则下各项指标的评估，以及对所有相关事项和情况的考虑，FCA集团和PSA集团管理层商议决定，出于会计处理的目的，将PSA集团定义为了收购方。

另外，Stellantis董事会将设置11名董事，其中6名由PSA集团、PSA集团股东或员工提名。首席执行官将由PSA首席执行官Carlos Tavares（唐唯实）担任，至于FCA首席执行官Mike Manley将只负责美国市场业务。

这也就意味着在一些重大决策上，PSA集团将获得更多的话语权。不过这都只是基于现有资料所推断的“阴谋论”，两家企业最终的走向，还是要看后期发展。

那么除了可能存在的威胁之外，弱弱联手而组成的Stellantis集团真的能“破茧重生”吗？你别说，还真有可能。

据双方高层透露，合并后双方形成的规模扩张和协同效应将可使双方在零部件、原材料和技术上节省大量资金，此次合并预计每年将为公司节约50亿欧元(约合人民币615亿元)的成本，这些资金可用于混合动力和纯电技术投资，从而更好地应对日益严格的排放法规。

此外，FCA集团的主战场在美国市场，而PSA的主战场则在欧洲，两家集团合并之后，新公司的业务将遍及全球。从产品矩阵看，PSA擅长制造平民轿车和SUV，FCA则在SUV以及皮卡领域有着较强的竞争力，这也就代表着新公司将拥有覆盖面更为宽泛的产品线和产品矩阵架构，彼此优势互补。

更为重要的是，在PSA的主战场欧洲，销量排名第一的大众集团抢夺了整个市场约23%的占有率。而排名第二的PSA占有率约为16%，若是加上排名第四的菲亚特提供的7%，那么两者的市场占有率将达到23%左右，和大众几乎不分伯仲，完全具备了冲击第一的能力。

对于FCA集团而言，合并后最大优势就是PSA集团拥有大量节油小排量发动机，且在电气化领域相对更先进。考虑到拜登上台后注定会对燃油车的排放政策再次收紧，说不定能从一定程度上解决FCA集团中几个“油老虎”的积分问题。

只不过在这一片“花好稻好”的背景之下，Stellantis集团在华的未来发展目前还是个谜。2020年1-11月，FCA在中国的合资公司广汽菲克销量仅有3.53万辆，同比下降44.65%。而在另一端的PSA自然也没好到哪里去，与东风合资的神龙汽车2020年1-11月销量仅有37421辆。

唐唯实在11月也曾表示:

"没有一家全球汽车公司能承担不进入全球最大的汽车市场(中国)所带来的后果。但依照目前的状况来看，Stellantis集团想在国内市场“东山再起”的难度无异于是“在机场等一艘船”。

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